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2025年初，全球醫(yī)療科技巨頭Zimmer Biomet（捷邁邦美）接連發(fā)布重磅消息：董事會換帥、收購新興企業(yè)、財務(wù)數(shù)據(jù)亮眼、攜手好萊塢巨星掀起健康運動革命……這一系列動作不僅展現(xiàn)了公司應(yīng)對行業(yè)變革的果敢，更折射出其從傳統(tǒng)骨科巨頭向多元化、數(shù)字化醫(yī)療領(lǐng)軍者轉(zhuǎn)型的雄心。
功成身退：Christopher Begley的十年貢獻
2025年2月25日，Zimmer Biomet宣布非執(zhí)行董事會主席Christopher Begley將于同年5月的股東年會后退休。
這位自2012年加入董事會的老將，曾主導(dǎo)公司治理架構(gòu)升級，并推動多項關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新。
在他的任期內(nèi)，Zimmer Biomet完成了對Biomet的收購（2015年），奠定了全球骨科巨頭的地位。
Begley的退休雖因年齡政策所致，但其留下的戰(zhàn)略遺產(chǎn)——強調(diào)“質(zhì)量監(jiān)管與技術(shù)委員會”的獨立性——仍將持續(xù)影響公司決策。
權(quán)力交接：CEO Ivan Tornos接棒董事會主席
接替Begley的是現(xiàn)任總裁兼CEO Ivan Tornos。自2023年擔(dān)任CEO以來，Tornos以“激進創(chuàng)新”和“市場擴張”為標簽，主導(dǎo)了多項高增長領(lǐng)域投資。
此次兼任董事會主席，意味著其戰(zhàn)略決策權(quán)進一步集中。
Tornos在聲明中強調(diào)：“未來將聚焦于患者需求與股東價值的雙重提升，尤其是在數(shù)字醫(yī)療和新興市場的開拓。”
獨立監(jiān)督：Michael Farrell出任首席獨立董事
為平衡權(quán)力結(jié)構(gòu)，資深董事Michael Farrell被任命為首席獨立董事。
Farrell自2014年加入董事會，現(xiàn)任ResMed Inc.的CEO，擅長通過數(shù)據(jù)驅(qū)動決策。
他的角色將確保董事會在戰(zhàn)略激進與風(fēng)險管控間取得平衡，尤其是在收購整合等關(guān)鍵事務(wù)上。
高層變動解讀：此次調(diào)整不僅是人事更迭，更是戰(zhàn)略方向的明確——從“穩(wěn)健守成”轉(zhuǎn)向“主動出擊”。Tornos的集權(quán)化領(lǐng)導(dǎo)或?qū)⒓铀俟鞠蚋咴鲩L細分市場的滲透，而獨立董事的制衡機制則為長期穩(wěn)健性保駕護航。
豪擲11億美元收購Paragon 28：搶占50億足踝市場
2025年1月，Zimmer Biomet宣布以約11億美元收購專注足踝骨科的新銳企業(yè)Paragon 28。這一交易被視為公司跳出“核心骨科舒適區(qū)”的關(guān)鍵一步：
市場潛力：足踝骨科市場規(guī)模約50億美元，年增速高達8%-10%，遠高于傳統(tǒng)髖膝關(guān)節(jié)（增速3%-5%）。
技術(shù)互補：Paragon 28在足踝畸形矯正、創(chuàng)傷修復(fù)等領(lǐng)域擁有30余項專利，可填補Zimmer Biomet的產(chǎn)品空白。
渠道協(xié)同：Paragon 28在美國的專科銷售網(wǎng)絡(luò)與Zimmer Biomet的全球分銷體系結(jié)合，有望快速打開日間手術(shù)中心（ASC）等新興場景。
據(jù)預(yù)測，收購?fù)瓿珊螅琙immer Biomet的“運動醫(yī)學(xué)與創(chuàng)傷（S.E.T.）”業(yè)務(wù)規(guī)模將超越傳統(tǒng)髖關(guān)節(jié)業(yè)務(wù)，成為增長新引擎。
引入頂尖人才：Jehanzeb Noor執(zhí)掌戰(zhàn)略與創(chuàng)新
2025年2月，前Trivium歐洲總裁Jehanzeb Noor加盟Zimmer Biomet，出任首席戰(zhàn)略、創(chuàng)新與業(yè)務(wù)發(fā)展官。這位MIT雙學(xué)位高管的履歷堪稱“跨界典范”：
行業(yè)經(jīng)驗：曾領(lǐng)導(dǎo)Smiths Medical扭虧為盈，在麥肯錫期間主導(dǎo)多起醫(yī)療科技并購。
核心任務(wù)：整合Paragon 28、推動AI與機器人技術(shù)落地，并搭建“從研發(fā)到臨床”的一體化創(chuàng)新生態(tài)。
Noor的任命印證了公司對“外部視角”的重視——通過引入跨界精英打破傳統(tǒng)醫(yī)療設(shè)備企業(yè)的創(chuàng)新瓶頸。
數(shù)字生態(tài)：從手術(shù)室到患者社區(qū)的閉環(huán)
2024年，Zimmer Biomet推出多款數(shù)字化產(chǎn)品：
Oxford?無骨水泥部分膝關(guān)節(jié)系統(tǒng)：獲FDA批準，成為美國首個無骨水泥單髁置換解決方案。
OsseoFit?無柄肩關(guān)節(jié)系統(tǒng)：通過仿生設(shè)計減少骨切除，提升手術(shù)精準度。
Persona?翻修膝關(guān)節(jié)系統(tǒng)：獲CE認證，支持個性化翻修方案。
這些技術(shù)均搭載數(shù)據(jù)中臺，可實時反饋患者術(shù)后數(shù)據(jù)，為醫(yī)生提供動態(tài)調(diào)整建議。
而2025年與阿諾德·施瓦辛格合作的“You'll Be Back”在線社區(qū)，則標志著公司從“產(chǎn)品供應(yīng)商”向“健康生態(tài)構(gòu)建者”的躍遷。
核心數(shù)據(jù)：銷售額破76億美元，新興業(yè)務(wù)扛起增長大旗
根據(jù)2025年2月6日發(fā)布的年報，Zimmer Biomet 2024年全球銷售額達76.79億美元，同比增長3.8%（按固定匯率計算為4.8%）。分業(yè)務(wù)看：
膝關(guān)節(jié)：銷售額31.7億美元（+4.4%），美國市場增速放緩（+2.5%），但國際市場需求強勁（+7.2%）。
髖關(guān)節(jié)：銷售額19.9億美元（+1.6%），受集采政策影響，增速低于預(yù)期。
S.E.T.（運動醫(yī)學(xué)與創(chuàng)傷）：銷售額18.6億美元（+6.5%），成為最大亮點。
利潤表現(xiàn)：成本管控與匯率波動的博弈
2024年調(diào)整后每股收益（EPS）為8.00美元，較2023年增長9.6%。但值得注意的是：
毛利率承壓：原材料漲價與物流成本上升導(dǎo)致毛利率同比下降0.8個百分點。
匯率風(fēng)險：美元走強使國際業(yè)務(wù)收入縮水約1.2億美元。
Zimmer Biomet在2025年財務(wù)展望中提出，按恒定匯率計算，公司營收增速預(yù)計為3.0%-5.0%，調(diào)整后每股收益目標區(qū)間為8.15-8.35美元。這一目標的實現(xiàn)將依托三大核心戰(zhàn)略：
1. 產(chǎn)品組合升級：錨定高價值賽道
聚焦高增長領(lǐng)域：加速布局足踝骨科、肩關(guān)節(jié)置換及機器人輔助手術(shù)（如ROSA?骨科機器人平臺），瞄準年增速超8%的細分市場；
打造差異化方案：推出“硬件+數(shù)字化服務(wù)”一體化解決方案，例如將膝關(guān)節(jié)植入物與術(shù)后康復(fù)APP、智能可穿戴監(jiān)測設(shè)備捆綁銷售，提升客戶粘性與產(chǎn)品溢價。
2. 新興市場擴張：掘金結(jié)構(gòu)性增長紅利
亞洲市場持續(xù)發(fā)力：2024年亞洲地區(qū)銷售額以恒定匯率計算增長9.1%，未來將深耕印度、東南亞等老齡化加速區(qū)域，復(fù)制中國“關(guān)節(jié)置換滲透率提升”的成長路徑；
拉美市場破局：借助收購Paragon 28的渠道資源，切入巴西、墨西哥等足踝醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施薄弱地區(qū)，填補當?shù)貙I(yè)化產(chǎn)品供給缺口。
3. 資本運作預(yù)期：優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與增長質(zhì)量
動態(tài)調(diào)整業(yè)績指引：當前3%-5%的營收增速基于保守整合預(yù)期，若Paragon 28并購協(xié)同效應(yīng)超預(yù)期，全年目標存在上修空間；
戰(zhàn)略剝離非核心資產(chǎn)：考慮分拆傳統(tǒng)骨水泥等低毛利業(yè)務(wù)，進一步聚焦機器人手術(shù)、定制化植入物等高附加值賽道，優(yōu)化利潤率結(jié)構(gòu)。
從財務(wù)數(shù)據(jù)看，Zimmer Biomet在2024年展現(xiàn)了“大象起舞”的穩(wěn)健性；從戰(zhàn)略布局看，2025年伊始就通過高層換血、收購Paragon 28與營銷創(chuàng)新則凸顯其轉(zhuǎn)型決心。
在骨科醫(yī)療“專科化、數(shù)字化、患者中心化”的浪潮中，這家老牌巨頭的下一步，或?qū)⒅匦露x全球骨科生態(tài)。
