投資分析機構(gòu)認為，集采對邁瑞的沖擊并不會像市場預期般悲觀。邁瑞具備“品種齊全+硏發(fā)能力強+售后完善“核心實力，疊加海內(nèi)外雙輪驅(qū)動，拓寬市場邊界的同時，可有效分散集采政策風險。此外醫(yī)療器械板塊“強者恒強”特征明顯，邁瑞作為行業(yè)龍頭更有可能享受行業(yè)發(fā)展紅利。

醫(yī)療器械行業(yè)有：1）改進型創(chuàng)新為主；2）強調(diào)使用感受；3）需跨學科研發(fā)；4）更改產(chǎn)品隱性成本較高；5）無明顯專利懸崖；6）售后要求較高；7）對工業(yè)基礎要求較高等特性，令龍頭企業(yè)競爭優(yōu)勢具更明顯。作為行業(yè)龍頭及國產(chǎn) 高端醫(yī)療器械稀缺標的，邁瑞有望持續(xù)受益強者恒強邏輯。

據(jù)此前邁瑞在投資者采訪日的回復來看，15年以前海外業(yè)務占6城，21年中國區(qū)已經(jīng)占到了6成左右；從可及市場容量看，北美占40%，其它三個大區(qū)占20%，邁瑞希望未來海外的增速超過中國區(qū)，因為目前的市占率很低，會有更多產(chǎn)品進入市場，ROW地區(qū)的情況相當于十年前中國的情況，人均醫(yī)療支出只有100美元，每千人床位數(shù)少于4張，非常適合邁瑞的中低端產(chǎn)品；希望幾年后海外業(yè)務占比重新回到60%。

邁瑞也多次在對外的采訪中表示，未來IVD一定會是增長引擎，新一代的2800和8000i都上市了，在高端醫(yī)院得到驗證；當前海外占比較低原因是：海外不像中國市場，檢驗科需求和話語權(quán)低，主要做血常規(guī)、尿和糞便，主要市場在第三方檢驗中心；我們要先有適合大型實驗室的產(chǎn)品，現(xiàn)在的流水線等高端儀器已經(jīng)可以了。

此外海外運營也分散了國內(nèi)或面臨的集采等政策風險，相較銷售集中在國內(nèi)的醫(yī)療器械 企業(yè)，其防御政策風險能力更高。此外，邁瑞目前現(xiàn)金水平充足，截至3Q21完成Hytest收購后賬上仍有現(xiàn)金129億人民幣，且無有息負債，后續(xù)通過并購拓寬研發(fā)能力邊界及海外運營能力的空間巨大。