醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)
2019年8月、2019年12月、2020年4月，潤達醫(yī)療、達安基因、九強生物三大IVD上市企業(yè)先后宣布引入國企注資，成功轉入國資陣營。
實際上，自2018年下半年開始出現(xiàn)大股東股權質(zhì)押問題后，很多民營上市公司尋求國資紓困資金解決危機，醫(yī)藥大健康行業(yè)作為中國戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)也受到國有資本青睞。
通過戰(zhàn)略投資，
國資平臺可提高國有資本配資和運營效率，促進國有資產(chǎn)保值增值。
而對于民營IVD企業(yè)來說，不僅是引入資金，還能同時在資源、渠道等方面實現(xiàn)共享與互補，拉動關聯(lián)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，形成多層次多渠道的業(yè)務鏈條網(wǎng)絡，進而提升上市公司抵御風險和持續(xù)盈利能力。
潤達醫(yī)療、達安基因、九強生物成功上車國資的同時，作為各自領域的龍頭企業(yè)，其2019年及2020Q1財務數(shù)據(jù)也頗具特色。
潤達醫(yī)療：作為IVD綜合服務商，2019年營收增長率最高（+18.24%）。目前正在由外延擴張轉向內(nèi)生發(fā)展，自主品牌呈快速增長趨勢。不過目前其營收仍以商業(yè)為主，商業(yè)板塊占比高達96%。
九強生物：2019年營收同比+8.61%，2020年Q1受到疫情強烈的不利影響，同比-34.57%。九強生物目前正通過外延并購來改善其產(chǎn)品線相對單一的問題。
達安基因：雖然2019年財務狀況表現(xiàn)不佳，同比-25.73%；但在疫情期間，迅速推出新冠檢測試劑盒，逆風翻盤，Q1營收暴漲+133%。
市值：56.50億元
作為IVD綜合服務商龍頭，潤達醫(yī)療于2015年5月上市。
主營業(yè)務為向各類醫(yī)學實驗室（醫(yī)院檢驗科為主）提供體外診斷產(chǎn)品及專業(yè)技術支持的綜合服務，同時以體外診斷產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)、醫(yī)療信息化系統(tǒng)開發(fā)、第三方實驗室等產(chǎn)業(yè)鏈延伸業(yè)務為補充。
轉為國資控股
2019年8月，潤達醫(yī)療公司股東和杭州市下城區(qū)國有投資控股集團有限公司簽署正式的《股份轉讓協(xié)議》及相關的《表決權委托協(xié)議》等協(xié)議。交易后杭州市下城國投將擁有27%潤達醫(yī)療股東大會表決權，成為其控股股東。股權轉讓金額為15.02億元。
浙江省杭州市下城區(qū)財政局持有杭州市下城國投100%股權。
潤達醫(yī)療實際控制人由劉輝和朱文怡變更為杭州市下城區(qū)人民政府，完成了從民企到國資控股企業(yè)的變身。
公告表示，國有戰(zhàn)略投資人的加入有助于潤達醫(yī)療鞏固和開拓融資渠道，降低融資成本，同時在國家醫(yī)改政策推進的過程中，有助于潤達醫(yī)療與公有制醫(yī)療機構更好的開展合作，加強核心業(yè)務的深度與 廣度。
2019年12月13日，下城國投總經(jīng)理趙偉東成為公司第四屆董事會董事長，下城國投副總經(jīng)理顏純?nèi)A擔任副董事長，潤達醫(yī)療原實控人之一劉輝擔任副董事長和總經(jīng)理職務。
整體營收
2015年上市以來，潤達醫(yī)療業(yè)績持續(xù)增長。業(yè)績的持續(xù)增長中，通過并購“跑馬圈地”扮演了重要角色。資料顯示，從2015年9月18日算起至今，潤達醫(yī)療的并購記錄多達14筆。
▲潤達醫(yī)療2015-2020Q1營收&歸母凈利潤變動（億元）
2019年，潤達醫(yī)療同樣獲得了相當可觀的增長：
營收：70.52億元，同比+18.24%；
歸母凈利潤：3.10億元，同比+18.15%；
研發(fā)投入：0.59億元，同比+34%。
2020年Q1，受疫情影響：
營收：12.99億元，同比-15.16%；
歸母凈利潤：0.32億元，同比-53.36%。
業(yè)務營收
潤達醫(yī)療的業(yè)務板塊主要分為工業(yè)、商業(yè)兩大板塊。
▲潤達醫(yī)療各業(yè)務占比及細分
2019年，潤達醫(yī)療業(yè)績總體平穩(wěn)。
工業(yè)：營收2.80億元，占比4%，同比+29.42%，毛利率69.32%。渠道價值凸顯，自主品牌產(chǎn)品（生化、糖化、質(zhì)控、化學發(fā)光、分子診斷、醫(yī)療信息化等領域）快速增長。
商業(yè)：營收67.66億元，占比96%，同比+17.88%，毛利率25.39%。其中，集約化及區(qū)域檢驗中心業(yè)務營收增長較快，達20.63億（同比+21.24%），占比已達29.25%。
疫情中，潤達醫(yī)療全面負責雷神山醫(yī)院檢驗科建設、物資配送等。
總體而言：
潤達醫(yī)療服務型業(yè)務持續(xù)穩(wěn)定增長；
逐步由外延擴張轉向內(nèi)生發(fā)展；
引入國資控股股東，潤達醫(yī)療作為IVD綜合服務商龍頭占據(jù)了更有優(yōu)勢的資本渠道，能夠借助資本市場的力量快速拓展業(yè)務，同時借助渠道優(yōu)勢向上游生產(chǎn)化延伸擴張。
區(qū)域營收
潤達醫(yī)療通過新設和并購投資的方式，目前已基本完成全國業(yè)務布局。
華東地區(qū)：潤達醫(yī)療營收第一大區(qū)域，貢獻了40.84億元，占總營收的58%；
西南地區(qū)：占比最小，僅3%，但增長最高，同比+49.35%。
未來發(fā)展
在多年的經(jīng)營中，潤達醫(yī)療憑借其產(chǎn)品組合方案形成了其平臺規(guī)模及成本優(yōu)勢，對上游廠家的議價能力不斷提升。
未來，潤達醫(yī)療計劃：
進一步順應國家醫(yī)改趨勢，集中資源重點推進集約化業(yè)務及區(qū)域檢驗中心業(yè)務，加快公司業(yè)務的轉型升級。
重視信息化領域的開發(fā)建設。
自主研發(fā)糖化血紅蛋白分析儀及配套試劑、化學發(fā)光檢測系統(tǒng)等產(chǎn)品，搶占進口替代中的先發(fā)優(yōu)勢。
市值：89.77億元
九強生物是一家以生化診斷試劑（“金斯爾”品牌試劑）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主營業(yè)務的高成長型企業(yè)，擁有與國際基本同步發(fā)展的系列產(chǎn)品。目前擁有生化檢測系統(tǒng)、血凝檢測系統(tǒng)、血型檢測系統(tǒng)。
目前中國IVD行業(yè)的生產(chǎn)企業(yè)約有300-400家，但國內(nèi)企業(yè)中實力較強的綜合性企業(yè)還較少，行業(yè)排名靠前的企業(yè)主要是在某一領域具備競爭優(yōu)勢。例如九強生物在生化診斷領域。
轉為國資控股
籌劃資產(chǎn)重組、推動定增引入央企戰(zhàn)投，近半年來，九強生物資本動作不斷。
2020年4月7日，九強生物公告與國藥集團及國藥投資簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，國藥投資擬不超過12億元認購公司非公開發(fā)行的股票，成為九強生物第一大股東、控股股東及實控人。
九強生物表示，與國藥投資合作在渠道、研發(fā)、戰(zhàn)略等方面具有合作優(yōu)勢及其協(xié)同效應。
在此之前，九強生物的資本運作已經(jīng)有了國藥的影子：
2019年8月，創(chuàng)業(yè)板上市公司九強生物公告：公司擬聯(lián)合國藥投資通過支付現(xiàn)金的方式購買福州邁新生物技術開發(fā)有限公司95.55%股權。交易構成重大資產(chǎn)重組，金額預計超過10億元。
整體營收
▲2016-2020Q1九強生物營收數(shù)據(jù)
2019年，
九強生物營收：8.41億元，同比+8.61%；
歸母凈利潤：3.32億元，同比+10.30%。
研發(fā)投入：0.70億元，同比+15.20%。期內(nèi)共獲得及申請了23項專利。
2020年Q1，受疫情影響：
九強生物營收：1.13億元，同比-34.57%；
歸母凈利潤：0.13億元，同比-78.85%。
在九強生物強勢的生化領域，由于各大品牌逐步開始實施生化診斷系統(tǒng)封閉化戰(zhàn)略，九強生物推出了自有品牌G92000和G9800兩款分析系統(tǒng)。
業(yè)務營收
從產(chǎn)品構成來看, 診斷試劑業(yè)務仍是主營業(yè)務收入主要來源。
體外診斷試劑：營收7.80億元，占比93%，同比+14.31%；
體外診斷檢測儀器：營收0.58億元，占比7%，同比-34.76%。
九強生物實行“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式，即根據(jù)訂貨合同和以往的銷售數(shù)據(jù)，結合庫存情況，編制不同層次的生產(chǎn)計劃。2019年，自產(chǎn)產(chǎn)品金額1.23億元，同比+16.47%。?
從銷售模式來看，
經(jīng)銷為主：營收占比88%，同比+11.65%。
直銷為輔：占比12%，同比-9.68%。
區(qū)域營收
▲九強生物的區(qū)域營收數(shù)據(jù)
國內(nèi)市場：仍是九強生物的主戰(zhàn)場，營收占比98%，同比+8%；
國外市場：增長速度快，同比+48.89%。?
未來發(fā)展
九強生物將以新產(chǎn)品研制推廣及建立高效的合作銷售模式作為未來三年發(fā)展的突破點，產(chǎn)品結構以自主研發(fā)產(chǎn)品為主、代理為輔，高端產(chǎn)品為主、中低端為輔。?
自2013年起，九強生物與雅培、羅氏、日立、邁瑞、威高等國內(nèi)外知名企業(yè)陸續(xù)建立起生化戰(zhàn)略合作關系。
2019年度雅培（中國）向九強生物的采購進一步增加。
未來，九強生物計劃努力鞏固和提高公司在國內(nèi)生化診斷試劑領域的龍頭企業(yè)地位，積極通過外延并購的方式布局除生化領域以外的其他細分領域，“成為體外診斷全線產(chǎn)品線供應商”。
2019年，九強生物聯(lián)合國藥投資收購邁新生物就是朝著這一方向邁進。
九強生物目前的主營業(yè)務主要是生化臨床體外診斷試劑以及血凝、血型卡的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主營業(yè)務相對單一，用戶主要是醫(yī)院檢驗科；
邁新生物的產(chǎn)品是免疫組化產(chǎn)品，用戶主要是醫(yī)院的病理科。
行業(yè)政策風險隨著醫(yī)療改革的不斷深入，對醫(yī)療服務費用總體控制將成為常態(tài)，對參與者的成本優(yōu)勢、規(guī)模效應、技術領先性、以及對政策以及市場環(huán)境變化的反應速度提出了更高的要求，這些將對九強生物形成挑戰(zhàn)。
市值：185.9億元
2019年12月31日，達安基因公告稱，中大控股的股東中山大學籌劃將中大控股100%的股權無償劃轉給廣州金融控股集團有限公司（廣州金控）。廣州金控集團唯一出資人為廣州市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會（廣州市國資委）。
2019年，
達安基因營收：10.98億元，同比-25.73%；
歸母凈利潤：0.92億元，同比-9.25%。
研發(fā)投入：0.94億元，同比-4.02%。期內(nèi)取得國家專利局授予的專利12項。
2020年Q1，與另外兩家受疫情不利影響不同，達安基因在Q1營收暴漲：
達安基因營收：5.89億元，同比+133.16%；
業(yè)績暴漲是其研制的新型冠狀病毒（2019-nCoV）核酸檢測試劑盒（熒光PCR法）在1月28日即通過國家藥品監(jiān)督管理局應急審批，并迅速投入臨床使用。
目前，達安基因、萬孚生物、麗珠集團等7家企業(yè)的試劑盒獲得CFDA及CE雙證，可供應至全球市場。
歸母凈利潤：1.86億元，同比+559.37%。
區(qū)域營收
專注主業(yè)，聚焦于臨床診斷技術和產(chǎn)品，做大做強PCR技術和產(chǎn)品領域；
繼續(xù)堅持自主研發(fā)、自主創(chuàng)新與引進發(fā)展、產(chǎn)業(yè)投資相結合的技術、產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略；
進行制度創(chuàng)新，探索與落實符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的激勵系統(tǒng)。
